股票价格低于增发价格

Q1：现在股价低于定向增发价格的股票有哪些？

其中顺网科技增发价32.93元，而最新收盘价为23.24元，折价高达29.43%。中卫国脉、西飞国际、启明星辰、华电国际等折价也高达2成以上。在目前的弱市中，投资者究竟应该怎么操作？有分析认为，目前的市场情况对于投资者来说非常难操作，每个板块都没有什么持续性。而定向增发个股破发时蕴含投资机会，是弱市中的选股思路之一。比如最近已经通过审批即将要定向增发的海越股份(600387)、常林股份(600710)，这些获得通过准备定向增发的股票，为了获得一个好的定向增发价格，一般来讲股票都会有一波涨势。另一类就是为了能顺利增发，部分公司控股股东开始以增持来保驾护航。如中天科技，公告显示，其控股股东中天科技集团于4月25日、26日增持公司股份324.56股。中天科技集团表示，根据自身需要及市场情况，在未来12个月内可能继续通过二级市场增持公司股份。重点公司顺网科技(300113)折价幅度：29.43%在这些增发价与股价出现倒挂的上市公司中，倒挂幅度较大的企业有顺网科技等公司。公司定向增发方案是，计划以不低于72.4元的价格增发新股用以收购资产。今年3月23日，顺网科技向全体股东进行了10送12股并派现2.5元的分红。经计算，除权后的增发价格约为32.93元。不过，昨日顺网科技股价收报23.24元，倒挂幅度达到了将近30%。为了进一步确认在网吧市场的“垄断”地位，顺网科技拟增发不超过226万股和3.16亿元现金支付形式，合计4.8亿元收购上海新浩艺软件有限公司、上海凌克翡尔广告有限公司等五个公司100%股权。对于定向增发价格高出收盘价不少以致会否下调增发价的问题，公司董事会秘书徐钧回应，定向增发的价格并不会下调，因为公司是在与几大定增对象签订合同后才发布公告的。资金流向：E投资金融终端显示，昨日主力资金净流出67万元，而最近5个交易日录得资金净流出288万元，最近10个交易日录得资金净流出1618万元。中卫国脉(600640)折价幅度：24.46%中卫国脉4月29日发布重大资产重组暨关联交易预案公告，公司拟向中国电信出售与数字集群、综合电信销售、呼叫中心和增值业务、通信工程业务相关的资产和业务，拟置出资产和业务的预估值为 6500万元，中国电信以现金支付对价；拟向中国电信以非公开发行股份方式购买其持有的商旅公司100%股权，拟购买资产的预估值为3.5亿元；拟向实业中心以非公开发行股份和现金方式购买其持有的通茂控股100%股权，拟购买资产的预估值为17.4亿元。中卫国脉表示，本次发行价格为定价基准日前 20个交易日的公司A股股票交易均价，即14.92元/股。本次拟发行股份不超过1.4亿股，剩余部分以现金支付。资金流向：E投资金融终端显示，昨日主力资金净流入22万元，而最近5个交易日录得资金净流入242万元，最近10个交易日录得资金净流出1878万元。启明星辰(002439)折价幅度：20.06%启明星辰5月12日公布发行股份及现金购买资产暨重大资产重组预案，拟通过发行股份及现金的方式，购买自然人齐舰、刘科全分别持有的51%和49%北京网御星云信息技术有限公司股权。交易完成后，启明星辰将持有网御星云100%股权。预案显示，网御星云的资产预估值不超过3.31亿元，且原股东方承诺网御星云2011年净利润将不低于2510万元，重组成功后，网御星云将为母公司启明星辰增添四成净利润。不过昨日收盘时，启明星辰已经跌穿了46.26元这个增发价，而增发价一般是上市公司和增发参与方多次协商形成的一个重要价位，多数重组、并购类题材的股票均会在该价位会获得支撑，也就是说，买点信号已经显现。分析认为，投资者可关注该股后市表现，大幅回调后或迎来较好的布局良机。资金流向：E投资金融终端显示，昨日主力资金净流入166万元，而最近5个交易日录得资金净流入335万元，最近10个交易日录得资金净流出1181万元。保利地产(600048)折价幅度：14.48%从2010年4月20日至今，保利地产的96亿增发并没有太多实质的进展，但看起来，保利并没有放弃增发大计。2011年4月19日晚，保利发布2011年第一次临时股东大会决议公告称，公司审议通过了《关于延长公司2010年非公开发行A股股票决议有效期并调整发行底价的议案》，从即日起，延长该增发议案12个月。对于此次延长增发期限，保利地产副总经理兼财务总监张曦表示，公司对于增发的预期还是比较看好的。至于具体增发的时间，现在还没有，尚需要证监会来审核。不过我们不能不看到，短期内房地产政策环境和A股市场趋势对保利地产增发不利，短期内获得证监会通过的可能性比较小。昨日保利地产股价收报9.92元，与11.60元的增发价相比折价幅度达到了14.48%。资金流向：E投资金融终端显示，昨日主力资金净流出510万元，而最近5个交易日录得资金净流出8316万元，最近10个交易日录得资金净流出4536万元。禾盛新材(002290)折价幅度：12.83%上市一年多的禾盛新材首提再融资。4月25日公司发布公告，拟以不低于25.25元/股的价格非公开发行不超过1300万股，募集资金不超过32189万元，用于投资新型复合材料(印刷PCM)生产线项目和冲压件生产线项目。发行对象为包括基金公司、证券公司、信托投资公司等不超过10名的特定对象。受大盘整体调整影响，昨日大跌3.93%，报收于22.01元，股价创下今年来的新低。值得一提的是，昨日收盘价距离25.25元/股定增价相差3.24元，折价幅度高达12.83%。“至于定增价格，我们是按照监管层有关规定拟订的，不低于董事会决议公告日前20个交易日均价的90%。我们按照规定的套路往下走，不好违反的。”公司董秘袁文雄说。资金流向：E投资金融终端显示，昨日主力资金净流出122万元，而最近5个交易日录得资金净流入137万元，最近10个交易日录得资金净流入96万元。彩虹股份(600707)折价幅度：12.45%2011年4月6日，彩虹股份发布了募资高达60亿的定向增发预案，公告显示，公司拟面向公司的实际控制人彩虹集团公司、公司的控股股东彩虹集团电子股份有限公司，和拟引入的战略投资者佛山市顺德区诚顺资产管理有限公司等不超过十名的特定对象，非公开发行不超过4.3亿股股票，增发价不低于14.3元/股，预计募资将不超过60.8亿元。对于此次所募资金，公司表示将投入到8.5代液晶玻璃基板生产线和4.5代AMOLED生产线上，而这两个项目在我国均处于技术领先地位。而在2011年4月6日公司公布融资方案后股价出现了暴跌，至昨日，收盘报价12.52元，较之14.3元的增发价折价12.45%。资金流向：E投资金融终端显示，昨日主力资金净流入597万元，而最近5个交易日录得资金净流入599万元，最近10个交易日录得资金净流入1164万元。南方建材(000906)折价幅度：9.09%南方建材定增预案显示，拟以不低于9.9元/股的价格向不超过10名的特定对象非公开发行不超过10060万股，募集资金总额不超过99590万元。此次定增募集项目有三：构建中西部钢材分销连锁网络，拟投入募集资金67520万元；信息化建设项目3070万元；补充流动资金29000万元。公司表示，拟以对控股子公司增资扩股和增设分销网点的形式，快速打造中西部六省一市连锁网络布局，与区域内主要钢铁企业结成资源供应―产品分销互补型营销合作体系。预计连锁网络项目完成后第一个完整会计年度新增销售收入741389万元，新增利润总额7613万元。受昨日大盘整体调整影响，股价暴跌6.44%，报收于9元，距离9.9元非公开发行价格仅相差0.9元，折价幅度为9.09%。资金流向：E投资金融终端显示，昨日主力资金净流出188万元，而最近5个交易日录得资金净流出58万元，最近10个交易日录得资金净流入18万元Www.YiJITAO.cO∽m

Q2：上市公司决定增发的股票的价格，比股票现在价格低很多，对于现在的股价会有什么影响？

　上市公司增发是指已上市的公司通过指定投资者（如大股东或机构投资者）或全部投资者额外发行股份募集资金的融资方式，发行价格一般为发行前某一阶段的平均价的某一比例。
上市公司非公开增发也称定向增发，一般是针对公司股东进行增发，多数时候也有一定比例的股票是配给各大机构的，比如基金、保险、社保、券商、财务公司、企业年金、信托、有钱的个人投资者等。
这种融资由于有锁定期（控股方和战略投资者3年，其他人1年）会给出一定的市场折价，又由于增发面很窄，要向机构进行推介，机构也要进行调研确定有投资价值才会投资。
上市公司定向增发视公司基本情况和投资目的还有市场走势不同发行状况也会不同，对市场造成的影响也大不相同。
增发后对散户们的影响有利有弊。因为锁定期的存在，短期看对散户的利益影响不大，而且公司手中现金增加还会提高公司的财务现状，对股价一般是利好。
但是增发会摊薄原股东所占股份比例，特别是增发股份上市交易时会冲动股价，所以整体上看，扩容压力也是明显的。
上市公司增发对股价影响的决定性因素是增发资金投入的项目。如果增发项目能切实提升上市公司的管理质量和盈利水平，则会起到推升股价的作用；否则，对股价将起负作用。

Q3：当公司股票市场价格低于拟定向增发的价格，定向增发还能进行吗？

这要视乎定向增发的机构是否愿意实施该方案了，这种明亏的增发市场上的机构也是有会做的。
定向增发是指上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份的行为，规定要求发行对象不得超过10人，发行价不得低于公告前20个交易市价的90%，发行股份12个月内(认购后变成控股股东或拥有实际控制权的36个月内)不得转让。
2006年证监会推出的《再融资管理办法》（征求意见稿）中，关于非公开发行，除了规定发行对象不得超过10人，发行价不得低于市价的90%，发行股份12个月内（大股东认购的为36个月）不得转让，以及募资用途需符合国家产业政策、上市公司及其高管不得有违规行为等外，没有其他条件，这就是说，非公开发行并无盈利要求，即使是亏损企业也可申请发行。
定向增发包括两种情形：一种是大投资人（例如外资）欲成为上市公司战略股东、甚至成为控股股东的。以前没有定向增发，它们要入股通常只能向大股东购买股权（如摩根士丹利及国际金融公司联合收购海螺水泥14.33%股权），新股东掏出来的钱进的是大股东的口袋，对做强上市公司直接作用不大。另一种是通过定向增发融资后去购并他人，迅速扩大规模。